Faciliter et sécuriser vos opérations d'acquisition
 Due diligence d'acquisition
Vos enjeux
Vous souhaitez acquérir tout ou partie du capital d'une société, en maximisant la création de valeur tout en minimisant les risques pris.
Cette opération doit se faire :
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Au meilleur prix,
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En toute connaissance de la situation de la cible afin de conclure les garanties nécessaires,
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En optimisant la structure de financement sur la durée de détention.
Les facteurs clés de succès d'une telle opération sont les suivants :
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Analyse préalable de la cible,
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Evaluation de la transaction,
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Détermination des besoins et modes de financements.
Nos solutions
Nous proposons de vous accompagner tout au long du processus d'acquisition en vous apportant un support technique lors des étapes suivantes :
La compréhension de la profitabilité intrinsèque de la cible
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Etude comparative des données budgétées et réalisées,
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Etude de la performance financière par ligne de produit, par site, par contrat, par client...
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Identification des éléments non récurrents ou non normatifs,
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Analyse du besoin en fonds de roulement (niveau moyen, saisonnalité, BFR normatif),
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Analyse des niveaux d'investissement et de l'intensité capitalistique de la cible.
L'identification et l'analyse des éléments de détermination du prix d'acquisition
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Etude des hypothèses sous-jacentes aux données prévisionnelles,
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Etude de la cohérence entre performances passées et données prévisionnelles,
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Retraitement des données prévisionnelles au vu (i) des hypothèses de l'investisseur, (ii) des risques et opportunités identifiés,
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Exercice d'évaluation et sensibilité aux principales variables identifiées,
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Etude de l'endettement net économique.
La rédaction des mécanismes et clauses d'ajustement de prix adaptés
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Assistance à la négociation des mécanismes d'ajustement de prix ou de versements différés ("earn-out") : définition des agrégats à suivre, préparation du calendrier de mise en oeuvre et des modalités de contrôle des données.
L'identification exhaustive des risques devant être garantis par le cédant
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Recensement et étude de l'ensemble des risques identifiés et analyse de leur traitement (inclusion dans l'évaluation, traitement par ajustement de prix, obtention d'une représentation ou d'une garantie...),
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Analyse des possibilités de couverture par un contrat d'assurance des garanties de passif.
La modélisation des besoins de financement pendant la durée de détention de la participation
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